Làm gì khi Stablecoin depeg?

Trong tình hình hiện tại, việc depeg có thể ảnh hưởng đáng kể đến sự ổn định của stablecoin và hệ thống tài chính. Bài viết này sẽ cung cấp các góc nhìn về thị trường stablecoin và đề xuất các hướng đi trong bối cảnh lo ngại về sự nghiêm trọng của tình trạng stablecoin.

Nhìn lại lịch sử

Hệ sinh thái của stablecoin bao gồm nhiều đồng coin hàng đầu như USDT, USDC, TUSD và DAI. Những đồng coin này có vai trò quan trọng trong nền kinh tế tài chính phi tập trung và được coi là điểm đến "an toàn" trong thị trường.

Tuy nhiên, trong quá khứ, đã có những trường hợp sập hay depeg giá nghiêm trọng của các stablecoin đã được ghi nhận.

UST (Terra)

UST bị “depeg”

Vào ngày 8/5/2022, đồng UST của Terra đã mất peg và giảm đáng kể từ mức 1 đô la. Sự việc này đã làm những nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về tính ổn định của đồng coin này và gây ra một làn sóng bán tháo. Giá của đồng LUNA cũng bị ảnh hưởng và giảm mạnh, gây thiệt hại đáng kể cho tài sản của người dùng. Hiện tại, đồng Stablecoin này không có khả năng phục hồi và đang được giao dịch ở mức 0,012 đô la

USDT (Tether)

Gần đây, có sự cố xảy ra với USDT khi nhiều pool thanh khoản như Curve và Aave chứng kiến sự bán ra lớn và trao đổi sang các đồng USDC hoặc DAI. Điều này đã gây lo ngại trong cộng đồng.

Ngày 16/06, chỉ 1 ngày sau sự cố "depeg" xảy ra, giá trị của USDT vẫn chưa phục hồi đến mức giá peg cũ ($0.99882).

FUD mới nhất về USDT

USDC (Circle)

Stablecoin tiếp theo trong danh sách này đến từ sản phẩm của công ty cung cấp ở Hoa Kỳ Circle.

Vụ depeg của USDC

Nguyên nhân của sự cố này xuất phát từ các vấn đề liên quan đến các ngân hàng địa phương, bao gồm việc sụp đổ của ngân hàng Silicon Valley Bank (SVB). Circle, công ty phát hành USDC, đã thông báo rằng SVB là một trong 6 đơn vị lưu trữ 25% tổng số tiền mặt lưu trữ cho USDC. Thông tin này đã gây ra sự hoang mang và gây ra làn sóng bán tháo nhanh chóng.

Có những thời điểm mà cặp giao dịch USDC/USDT đã giảm xuống mức $0.973, nhưng hiện tại đã phục hồi lại mức 1 đô la.

Có thể làm gì trong trường hợp này?

Những cách dưới đây được đưa ra theo quan điểm thứ tự mức độ rủi ro từ thấp tới cao.

Giữ tài sản

Nếu stablecoin mà bạn đang sử dụng gặp vấn đề, không nên mạo hiểm tiếp tục giao dịch trên sàn với chúng, vì chúng ta không thể chắc chắn liệu những đồng token này có thể phục hồi đến mức peg cũ hay không, như trường hợp của UST.

Giống như trong giai đoạn thị trường giảm, cách tốt nhất để kiếm tiền là đảm bảo giữ tiền mặt an toàn và theo dõi hoạt động của các nhà đầu tư lớn và tin tức kinh tế để có thể phản ứng nhanh khi có tín hiệu tích cực. Hãy kiên nhẫn và thận trọng!

Ngoài ra, người dùng có thể chuyển đổi sang các cặp giao dịch với các stablecoin ổn định khác trên thị trường như USDT, USDC, DAI, TUSD... và tiếp tục đầu tư như thông thường.

Đồng thời, nên chuyển đổi trở lại sang tiền tệ fiat (USD, VND) để mua các tài sản trú ẩn và theo dõi tình hình. Hiện có nhiều loại tài sản trú ẩn tốt có thể thay thế cho stablecoin, bao gồm vàng, BTC hoặc đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CDBC).

Staking

Khi nhà đầu tư vẫn đặt niềm tin vào đồng tiền mà họ đang nắm giữ, staking là một phương pháp đơn giản để theo dõi thị trường và cùng lúc nhận được lợi suất phần trăm tương ứng trong quá trình chờ đợi đồng tiền phục hồi đến mức cũ.

Dịch vụ staking stablecoin đã trở nên rất phổ biến trên các mạng lưới tài chính tiền số, và hiện tại tất cả các sàn giao dịch trung tâm (CEX) đều cung cấp dịch vụ này với mức lợi suất hàng năm (APR) khá ổn định.

Tính năng Binance Earn giúp stake USDT dễ dàng

Giao dịch Spot và Futures

Ở Việt Nam, có nhiều sàn giao dịch cung cấp các dịch vụ giao dịch các cặp đồng stablecoin như Bybit, Binance và MEXC với tùy chọn sử dụng đòn bẩy trong giao dịch tương lai (Future).

Ví dụ, trên Binance, người dùng thường quen thuộc với các cặp giao dịch giữa các đồng USDT, BUSD, USDC và TUSD.

Tương tự như các sàn giao dịch trung tâm (CEX), người dùng cũng có thể thực hiện các hoạt động Long/Short Stablecoin trên các sàn giao dịch phi tập trung.

Cặp giao dịch USDC/ USDT

Giao dịch chênh lệch giá

Trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), người dùng có thể sử dụng hoạt động thế chấp để thực hiện các giao dịch Long/Short cho stablecoin. Điều này cho phép họ tận dụng số tiền vay được để đầu tư.

Ví dụ, trong trường hợp vụ FUD của USDT mà bạn đã đề cập, người dùng có tên là czsamsun.eth đã vay 31.5 triệu USDT từ Aave V2 bằng cách sử dụng 17,000 ETH và 14,000 stETH làm tài sản thế chấp. Sau đó, người này đã swap toàn bộ số USDT đã vay thành USDC trên 1inch.

Tiếp theo, người này đã chuyển một phần số USDC lên Aave V2 và V3 để vay thêm 12 triệu USDT, với kế hoạch chờ đợi đến khi USDT hồi về peg để có lợi nhuận từ sự chênh lệch giá.

Khoản vay USDT trên Aave V2 từ cá từ ETH và stETH Và đem toàn bộ lên 1inch swap về lại USDC

Việc tạo ra vòng lặp để liên tục swap và thu về stablecoin theo chênh lệch giá có thể giúp nhà giao dịch kiếm lợi nhanh chóng trong khoảng hàng chục nghìn USD.

Với Aave, việc vay các stablecoin ổn định khác với đa dạng tài sản thế chấp là dễ dàng, sau đó có thể sử dụng chúng trong nhiều dự án khác nhau để thực hiện swap theo ý muốn.

Tuy nhiên, phương pháp này chỉ áp dụng được trong trường hợp đồng stablecoin có khả năng hồi trở lại peg gốc.

Tuy vậy, việc vay tiền luôn mang theo rủi ro, đặc biệt khi có sự tăng đột ngột trong thanh khoản của các pool, điều này có thể dẫn đến việc tăng mạnh lãi suất vay.

Có nhiều cách được sử dụng để kiếm lợi nhuận trong trường hợp stablecoin bị depeg, và mỗi cách mang đến mức độ rủi ro khác nhau. Các công cụ như Long/short hay farm swapping để ăn chênh lệch giá có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn.

Vụ việc FUD stablecoin depeg gần đây lại tạo ra nhiều lo ngại về tính ổn định của các loại tài sản này. Ngay cả những đồng coin lớn như USDT, có vốn hóa lớn nhất trên thị trường, cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các hoạt động của các nhà đầu tư lớn. Do đó, các đồng coin nhỏ hơn cũng không tránh khỏi những rủi ro tương tự trong thị trường.