Thẩm phán Paul Engelmayer, người phụ trách vụ án, đã hỏi cặn kẽ nhà sáng lập Terra về các cáo buộc để xác định rằng Kwon thực sự có tội. Các cáo buộc ban đầu bao gồm bảy tội danh khác như lừa đảo chứng khoán và hàng hóa. Theo các cáo buộc đó, Kwon phải đối mặt với mức án tối đa là 135 năm tù nếu bị kết tội tất cả các tội danh. Thỏa thuận nhận tội của Kwon với chính phủ đã giảm mức án tối đa của anh xuống còn 25 năm — 20 năm cho tội lừa đảo qua mạng và 5 năm cho tội âm mưu lừa đảo, mà thẩm phán có thể ra lệnh thi hành án liên tiếp hoặc đồng thời.

Trong suốt phiên điều trần, thẩm phán lưu ý rằng ông không bị ràng buộc bởi thỏa thuận nhận tội của Bộ Tư pháp (DOJ), điều đó có nghĩa là ông có thể tuyên án Kwon một mức án dài hơn mức mà DOJ đề xuất.

Theo các điều khoản của thỏa thuận nhận tội, được một trợ lý luật sư Hoa Kỳ trình bày, Kwon đồng ý nộp một khoản tịch thu tối đa 19.286.774,78 USD cộng với tiền lãi, từ bỏ một "tập hợp đáng kể" các tài sản và bồi thường. Anh cũng đồng ý không tranh cãi các cáo buộc thực tế trong bản cáo trạng. Đổi lại, DOJ đồng ý đề nghị mức án tối đa là 12 năm. Sau khi thụ án được một nửa, DOJ đồng ý hỗ trợ bất kỳ đề nghị chuyển tù nhân quốc tế nào của Kwon.

Luật sư của Kwon cho biết vẫn còn các cáo buộc đang chờ xử lý đối với anh ở Hàn Quốc.

Trong một tuyên bố đã được chuẩn bị, Kwon nói rằng anh đã làm việc với những người khác để lừa đảo những người mua UST ở Hàn Quốc, Khu vực phía Nam của New York và các địa điểm khác từ năm 2018 đến 2022, và anh đã sử dụng các đường dây quốc tế và liên bang để làm điều đó.

“Từ năm 2018 đến 2022 tại Khu vực phía Nam của New York và các nơi khác, tôi đã cố ý đồng ý với những người khác tham gia vào một kế hoạch lừa đảo, và thực tế đã lừa đảo, những người mua tiền điện tử do công ty của tôi, Terraform Labs, phát hành. Năm 2021, tôi đã đưa ra những tuyên bố sai sự thật và gây hiểu lầm về lý do [UST] lấy lại được mốc neo của nó," anh nói thêm, lưu ý rằng một công ty giao dịch đã tham gia vào việc này. "Những gì tôi đã làm là sai và tôi muốn xin lỗi vì hành vi của mình."

Kwon đã nhiều lần công khai cổ vũ UST, chỉ trích những người phản đối hoặc bất kỳ ai nghi ngờ sự ổn định của token. "Chúc các bạn nghèo mãi mãi," anh đã tweet cho một người dùng trên X vào năm 2021.

Hơn một chục người đã ngồi trong khu vực dành cho khán giả trước phiên điều trần, với hơn một nửa trong số đó là các phóng viên. Trong suốt phiên điều trần, thẩm phán đã hỏi một số câu hỏi thủ tục để xác định rằng Kwon đủ năng lực để nhận tội, xem xét ngắn gọn lịch sử y tế của anh và kiểm tra nhiều lần rằng Kwon đã đọc các hồ sơ mà anh đồng ý và đã thảo luận chúng với đội ngũ pháp lý của mình.

Kwon sẽ bị tuyên án vào lúc 11:00 sáng ngày 11 tháng 12 tại Manhattan. Vào thời điểm bị tuyên án, anh sẽ đã bị giam giữ tại Mỹ gần một năm.

Kwon đã ở Mỹ từ đầu năm mới, sau một quá trình dẫn độ kéo dài với chính phủ Montenegro. Anh và Terraform Labs đã bị một bồi thẩm đoàn kết luận là phải chịu trách nhiệm về tội lừa đảo dân sự trong một vụ kiện do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đưa ra, sau vụ sụp đổ của UST.