Công ty kho bạc Bitcoin Strategy (trước đây là MicroStrategy) vừa mua thêm 130 BTC với giá khoảng 10,7 triệu USD, tương đương mức giá trung bình 82.981 USD mỗi Bitcoin, trong khoảng thời gian từ ngày 10 đến 16 tháng 3. Giao dịch này nhỏ hơn nhiều so với các đợt mua Bitcoin trước đó của công ty, vốn thường lên đến hàng tỷ USD.

Strategy has acquired 130 BTC for ~$10.7M at ~$82,981 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 6.9% YTD 2025. As of 3/16/2025, we hodl 499,226 $BTC acquired for ~$33.1 billion at ~$66,360 per bitcoin. $MSTR $STRK https://t.co/8xRmR8vlIt

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) March 17, 2025

Hiện tại, Strategy nắm giữ 499.226 BTC, trị giá hơn 41 tỷ USD. Tổng lượng Bitcoin này được mua với giá trung bình 66.360 USD mỗi BTC, tổng chi phí khoảng 33,1 tỷ USD bao gồm phí và chi phí khác, theo Michael Saylor, đồng sáng lập kiêm chủ tịch điều hành công ty. Để dễ hình dung, lượng Bitcoin của Strategy chiếm hơn 2,3% tổng nguồn cung 21 triệu BTC.

Việc mua thêm này diễn ra sau khi Strategy công bố kế hoạch huy động tới 21 tỷ USD thông qua cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRK vào ngày 10 tháng 3. Tuần trước, công ty đã bán 123.000 cổ phiếu STRK, thu về khoảng 10,7 triệu USD. Tính đến ngày 16 tháng 3, vẫn còn 20,99 tỷ USD giá trị cổ phiếu STRK chưa được phát hành theo chương trình này. Strategy không bán thêm cổ phiếu phổ thông loại A (MSTR) trong tuần qua theo chương trình cổ phần 21 tỷ USD trước đó.

Tháng trước, Strategy đã mua thêm 20.356 BTC với giá khoảng 1,99 tỷ USD, trung bình 97.514 USD mỗi BTC, sau khi hoàn tất đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất trị giá 2 tỷ USD – thuộc chương trình nợ 21 tỷ USD khác của công ty.

Saylor là một trong những người tham dự Hội nghị Thượng đỉnh Tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, diễn ra một ngày sau sắc lệnh của Tổng thống Trump vào ngày 6 tháng 3 về việc thành lập Kho Dự trữ Bitcoin Chiến lược Hoa Kỳ. Kho dự trữ này sẽ sử dụng khoảng 200.000 BTC (18 tỷ USD) mà chính phủ liên bang đã tịch thu từ các vụ án hình sự hoặc dân sự, trừ đi phần cần hoàn trả cho nạn nhân. Trump cũng chỉ đạo Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick tìm cách mua thêm Bitcoin mà không gây thêm chi phí cho người nộp thuế.

Sắc lệnh còn thiết lập Kho Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ, bao gồm các loại tiền điện tử khác ngoài Bitcoin, nhưng chính phủ sẽ không mua thêm tài sản nào ngoài những gì thu được từ các vụ tịch thu.

Với vốn hóa thị trường 76,8 tỷ USD, Strategy đang giao dịch ở mức cao hơn nhiều so với giá trị tài sản ròng Bitcoin của mình. Một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về mức định giá cao so với giá trị tài sản ròng và chương trình mua Bitcoin bằng vốn cổ phần lẫn nợ của công ty.

Tuy nhiên, mức chênh lệch này đã giảm mạnh trong vài tuần qua khi Bitcoin lao dốc 29% từ đỉnh cao trên 109.000 USD ngày 20 tháng 1 xuống dưới 77.000 USD vào ngày 11 tháng 3, trong khi cổ phiếu MSTR giảm khoảng 39% cùng kỳ. MSTR đã sụt gần 50% từ mức cao nhất mọi thời đại 473,83 USD hồi tháng 11 xuống mức thấp gần đây, khi vai trò “đại diện” cho Bitcoin của cổ phiếu này dần mất sức hút. Giá Bitcoin hiện chỉ cao hơn 15% so với mức giá mua trung bình của Strategy, làm dấy lên lo ngại rằng công ty có thể phải bán bớt tài sản nếu xu hướng giảm tiếp diễn hoặc thị trường bước vào giai đoạn suy thoái dài hạn.

Dù vậy, một nhà nghiên cứu từ K33, Vetle Lunde, cho rằng lo ngại về giá mua trung bình của Strategy là “không đáng kể” nhờ cấu trúc nợ của công ty. Các trái phiếu chuyển đổi của Strategy có kỳ hạn 5-6 năm, và phần lớn vốn huy động đến từ cổ phần, không phải nợ. Ông nói:

“Còn nhiều năm nữa mới đến kịch bản Strategy phải bán tháo, và giá mua trung bình chỉ là chủ đề gây chú ý mà thôi.”

Cổ phiếu Strategy đóng cửa tăng 13% ở mức 297,49 USD vào thứ Sáu, ghi nhận mức tăng hơn 74% trong năm qua. Hiện tại, MSTR giảm 1% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày thứ Hai.